Нужен ли китаю золотой юань. Золотой юань: способен ли Китай обрушить доллар своим золотым запасом? Что дает золото стране

На фоне разворачивающейся торговой войны КНР и США необходимо понять, зачем КНР в последнее время, ускорила темпы увеличения Золотого запаса. Связано ли это с внутренней потребностью государства, или это ответная мера на доминирование доллара в торговом поле, – попытаемся проанализировать.

Многие страны имеют свой золотой запас. И хотя мир уже ушел от системы, при которой государственные резервы основывались на золоте, страны не спешат прекращать накопление золота в своей стране. Это связано, прежде всего, с тем, что роль золотого запаса, хранящегося в резервах государства, фактически, состоит в обеспечении «подушки безопасности», которая в случае кризиса поможет спасти саму страну и граждан в ней от финансовой катастрофы.

Отказ от накопления резервного фонда приведет, во-первых, к неспособности в случае кризиса покупать иностранную валюту, то есть, страна не сможет приобретать иностранные товары, что в условиях отсутствия самодостаточности экономик приведет к дефициту товаров и торможению производства. Во-вторых, страна не сможет приобрести залоговое имущество, которое может быть передано другому государству в обмен на кредит, либо при покупке товаров в случае острой нужды. Именно поэтому золотые запасы многих стран продолжают пополняться.

Особенно это касается такой быстроразвивающейся страны, как КНР. В конце февраля 2018 г. на новостном портале Вестифинанс была опубликована информация о том, что Россия и Китай ускорили темпы пополнения Золотого запаса.

Попробуем разобраться, зачем Китаю Золотой запас, как его наличие влияет на юань, и какие шаги Китая укрепили положение его национальной валюты в мире.

Что дает золото стране?

Золотой резерв – это запас драгоценного металла, золота, которым обладает страна. Он считается национальным достоянием, и контролируется национальным банком страны.

Последние несколько лет Китай и Россия наращивают объемы Золотого запаса, тем самым, диверсифицируя запасы валюты в своих странах. Развивающиеся страны заинтересованы в расширении количества источников или валют своих сбережений, так как это ведет к уменьшению зависимости от какой-либо одной доминирующей на мировом рынке валюты (доллар США). Так, покупая золото, государство защищает себя от возможных рисков, связанных с обесцениванием денег, как внутри страны, так и за ее пределами.

Золото укрепляет валюту: как и зачем?

Вообще тема уменьшения зависимости национальной экономики от долларов США сегодня для Китая очень актуальна. Растущий проект «Один пояс – один путь» (далее – ОПОП) призван заставить работать китайские активы вне государства. Этот проект простирается в более чем 60 странах Азии, Ближнего Востока, Европы и Африки. Через эти регионы Китай аортами логистических и энергетических путей, создает взаимозависимые торговые связи по всему Евразийскому континенту. Китай ожидает, что новый Шелковый путь будет полностью запущен к 2025 году.

Предложенная в 2013 году Председателем Си программа ОПОП оценивается в 5 триллионов долларов США . Следовательно, использование Китаем юаня вместо долларов США при совершении межгосударственных расчетов, при открытии кредита странам, может существенно укрепить позицию его национальной валюты.

Вследствие этого, для укрепления позиции юаня, Китай стал активно покупать золото. Не так давно КНР объявила о намерении пополнить свой золотой запас до 8500 тонн в ближайшие годы . Это выведет КНР на второе место в мире по показателю Золотого Резерва . Обладая такой «золотой подушкой», юань сможет претендовать на статус мировой валютой и нарушить мировое доминирование доллара, как резервной валюты.

Скупка золота нужна для функционирования Шанхайской биржи золота.

В программу усиления юаня входит открытие несколько лет назад Шанхайской биржи золота. На этой торговой площадке принято решение об установлении золотого фиксинга в юанях. Для справки, 20 марта 2015 года Лондонский фиксинг перестал устанавливаться по старой методике, основываясь на золоте, и был заменен на проведение электронных аукционов, где торги теперь подкреплены векселями и деньгами.

Шанхайская биржа, напротив, благодаря тому, что торги там подкреплены золотом, может стать местом, где определяется реальная цена на этот драгоценный металл.

Стоимость доллара определяется ценой на золото. Если Китаю удастся взять под контроль мировую цену на доллар, то он сможет ее занижать, делая невыгодным использование американской валюты при торговле. Так Китай способен привлечь многие страны использовать юань при совершении торговых операций с ним, что достаточно актуально в рамках реализации проекта ОПОП. Это, в свою очередь, повлияет на остальные валюты, ведь доллар – валюта международной торговли, многие страны хранят запасы этой резервной валюты. Его ослабление негативно скажется на остальных валютах.

Однако, для того, чтобы китайская валюта обрела статус мировой, юаню, прежде всего, необходимо иметь плавающий курс и свободную конвертируемость. Несмотря на то, что китайские власти по-прежнему жестко контролируют курс национальной валюты, от чего в условиях плановой экономики отказаться невозможно, на лицо явное усиление и признание юаня в мире .

Что указывает на укрепление юаня на мировой арене?

В 2016 году исполнительный совет МВФ включил китайский юань в список резервных мировых валют – «Специальные права заимствования» (англ. Special Drawing Rights, SDR). Теперь китайская валюта имеет 11 % от всей корзины (против 42% у доллара и 31% у евро). К тому же, в январе 2018 г. ЦБ Германии и Франции включили юань в свои резервы . Включение юаня в резервные корзины европейских ЦБ будет способствовать признанию за юанем статуса интернациональной валюты и повышению значения китайской валюты на международном финансовом рынке. Это, в свою очередь, сможет обеспечить плавающий курс валюты, и сделать юань еще более выгодным в использовании.

Для чего все это нужно.

Сегодня мировая общественность становится свидетелями разворачивающейся торговой войны Китая с США. Но, похоже, что запрет Белого дома на многие группы китайских товаров и отстаивание американской интеллектуальной собственности, лишь вершина этого айсберга.

Многие десятилетия вся торговля нефтью ведется в долларах. В связи этим, доллар США является главной валютой в мире, а США на протяжении десятилетий могла исключить практически любую страну из международной торговли. Однако теперь, когда Китай начал строить новую сеть международной торговли, центральным элементом которой является ОПОП, у него появился большой шанс создать альтернативу экономической модели американского доминирования.

Сегодня Китай является крупнейшим импортером нефти в мире, обогнав в 2017 году США: объем закупок составлял около 8,43 млн баррелей в сутки на фоне высокого спроса .

Покупая нефть, например, у Бразилии, Китай должен сначала купить доллары США на валютном рынке, потом расплатиться ими за нефть. Так создается огромный искусственный денежный пузырь, не подкрепленный американскими товарами и услугами. Из-за того, что нефтяной рынок огромен, доллар выступает флагманом и во всей мировой торговле, занимая большую часть всех мировых сделок.

Однако Китай, как крупнейший импортер нефти, не заинтересован в оплате за нее долларами. Именно поэтому Китай вводит новый способ приобретения топлива – за золото.

Вот как это будет работать:

• Шанхайская Международная Энергетическая Биржа вводит фьючерсный контракт на сырую нефть, рассчитываемую в китайских юанях. Это позволит нефтедобытчикам продавать свою нефть за юань.
• Китай знает, что большинство производителей нефти не хотят накапливать большие запасы денег в юанях. Производители смогут эффективно конвертировать его в физическое золото через золотые биржи в китайских городах: Шанхае и Гонконге

КНР уже начала торги нефтяными фьючерсами в юанях на бирже в Шанхае с 26 марта 2018 г., и иностранные инвесторы впервые смогут получить доступ к сырьевому рынку страны, объявила Китайская комиссия по регулирования рынка ценных бумаг (CSRC).

Вместо заключения

Китай ускоряет темпы по производству, потреблению и продаже золота, в связи с чем, стремится занимать высокую позицию на рынке золота и влиять на мировую конъюнктуру драгметалла. Влияние на цену золота дает дополнительные возможности ввести приоритетное использование юаня для ряда стран. Китай реализует масштабный проект «Один пояс – один путь». Эта огромная платформа для развития внешних связей страны предоставляет возможности для осуществления международной торговли в обход долларов США. Развитие данной программы способно укрепить юань, сделав его интернациональной валютой, и способствовать развитию внешней торговли Китая.

Более того, являясь крупнейшим мировым импортером нефти, Китай создает платформу для перехода от использования в торговле черным золотом долларов США к оплате юанями. Для функционирования Шанхайской Международной Энергетической Биржи КНР скупает рекордными темпами золото, чтобы такой вид конвертации был возможен. Для Китая эта схема – возможность прямой покупки нефти за юани, а для США – угроза слома доминантного положения доллара на мировом рынке. Сейчас на фоне взаимных санкций США и КНР, последняя пытается укрепить и обезопасить свою валюту, чтобы санкции не повлияли на национальную экономику.

И если у КНР получится, то она будет иметь большое влияние на цены за нефть, получать дивиденды от использования другими странами валюты ровно так же, как сейчас получает Америка.

Подготовка к замещению доллара юанем идёт давно и незаметно

Хорошо известно, что важнейшей вехой в установлении гегемонии доллара США в мире стал массовый переход в торговле нефтью на эту валюту. Одновременно с ликвидацией золотодолларового стандарта в 70-е годы ХХ века происходило формирование валютного стандарта, который базируется на нефтедолларе. Решающую роль в рождении такого стандарта сыграл тогдашний государственный секретарь США Генри Киссинджер, который провёл серию переговоров с руководителями Саудовской Аравии и других стран-экспортеров нефти. Он убедил их перейти к продаже чёрного золота исключительно за доллары США, обещая взамен политическую и военную поддержку. При этом предлагалось получаемые нефтедоллары размещать в американских банках под приличный процент. Уже к концу 70-х гг. монополия доллара США как валюты цены и валюты расчётов на мировом рынке чёрного золота была безраздельной.

За четыре десятилетия мир сильно изменился. Возникли серьёзные риски для долларовой гегемонии. Всё большее количество стран заявляют о необходимости освобождаться от засилья американской валюты, которая из скромного инструмента платежей, расчётов и инвестирования превратилась в инструмент политического шантажа Вашингтона. Одно из приоритетных направлений дедолларизации - переход стран в международных расчётах на национальные валюты стран - участниц торгово-экономических отношений. Наибольшими возможностями здесь располагают те страны, которые являются крупными экспортёрами и импортёрами нефти.

В мире есть уже немало примеров успешной эмансипации от доллара США. Например, Иран. В силу экономических санкций, введённых Вашингтоном, Тегеран был вынужден в торговле с другими странами переходить на бартерные схемы, а также иранский риал, национальные валюты стран-партнёров и монетарное золото.

Другой пример - Китай. Его стремление перейти к использованию в международных расчётах юаня обусловлено не экономическими санкциями, а далеко идущими планами превращения в мирового экономического и финансового лидера. Подготовка к замещению доллара юанем идёт давно и незаметно. Важной вехой в этом процессе стало получение юанем статуса резервной валюты, входящей в «корзину СДР». Решение об этом было принято МВФ в декабре 2015 года и вступило в силу 1 октября 2016 года. Доля юаня в этой корзине - 11 процентов, он занял третье место после доллара США (40%) и евро (31%), опередив британский фунт стерлингов и японскую иену. На момент получения юанем статуса резервной валюты он уже входил в состав официальных валютных резервов 38 из 130 центральных банков мира.

Получение юанем статуса резервной валюты - событие важное, но, скорее, символическое. Нет признаков того, что какие-то центробанки бросились наращивать долю юаня в своих валютных резервах. За 11 месяцев после вступления в силу решения МВФ позиции юаня в международных расчётах и международных резервах мало изменились, они остаются весьма скромными. По данным международной расчетной системы SWIFT, на середину текущего года доля юаня в международных расчётах составляла 1,98%. Это шестое место после доллара США (40,47%), евро (32,89%), британского фунта стерлингов (7,29%), японской иены (3,16%), канадского доллара (2,04%). В августе 2015 года китайская валюта впервые поднималась на четвёртое место по популярности для международных расчётов, опередив японскую иену и канадский доллар. Последующее проседание позиций юаня отчасти можно объяснить ухудшением отношений между США и Китаем после прихода в Белый дом Трампа.

Тем не менее Пекин упорно борется за повышение доли юаня в международных расчётах. На начало IV квартала прошлого года число стран-торговых партнёров Китая и Гонконга, которые не менее 10% расчётов осуществляли в юанях, достигло 57. За два года число таких стран увеличилось на 7. В целом же число стран, использовавших в своих расчетах юань, год назад достигло 101.

Одним из заметных шагов в деле превращения юаня в международную валюту стали следующие события на китайских биржах.

В начале сентября китайские СМИ сообщили, что в Китае начинается торговля фьючерсами на сырую нефть. Фьючерсные контракты на нефть будут обращаться на Шанхайской международной энергетической бирже, и торговля будет открыта для иностранных компаний. Торговля нефтяными фьючерсами уже успешно прошла в тестовом режиме летом этого года.

Для того чтобы этот инструмент стал более привлекательным, клиентам будет предоставлена возможность осуществлять расчёты по нему в золоте. А для этого на двух китайских биржах (с апреля 2016 года в Шанхае и с июля 2017 года в Гонконге) стартовала торговля фьючерсами на золото, номинированными в юанях.

Эксперты оценивают указанные события как революционные. Через некоторое время они могут преобразовать не только китайскую, но и мировую экономику.

Во-первых, может начаться поэтапный демонтаж торговли чёрным золотом, основанной на монопольном положении доллара США. Постепенно всё большее количество контрактов на поставки нефти (не только фьючерсных, но и на условиях «спот») будет заключаться в юанях. Примеру Китая могут последовать другие крупные страны-экспортёры и импортёры нефти, можно ожидать появления контрактов в индийских рупиях, иранских риалах, российских рублях и т. п.

Во-вторых, предоставленную Китаем участникам сделок по нефти опцию конвертировать выручку в золотые фьючерсы некоторые эксперты расценивают как гарантии обеспечения юаня золотом. И делаются далеко идущие прогнозы возможного возрождения золотого стандарта сначала в Китае, а потом и в некоторых других странах. Напомню, что в 1944 году на конференции в Бреттон-Вудсе был утверждён золотодолларовый стандарт, который предусматривал фиксированное содержание жёлтого металла в долларе США (35 долларов США за тройскую унцию золота). В китайской схеме юань просто обеспечивается золотом, которое можно приобрести на рынке. Это, как считают эксперты, модель нового «мягкого» золотого стандарта.

Справедливости ради надо признать, что торги нефтяными фьючерсами за национальную валюту первым начал не Китай. Такая идея родилась в России четверть века назад, первые попытки были предприняты в начале 90-х годов на Московской нефтяной бирже. Тогда они не увенчались успехом. И вот вторая попытка: 29 ноября 2016 года торговля за рубли была запущена на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже. На питерской бирже была задумана торговля экспортными фьючерсами, т.е. это площадка для иностранных покупателей. Предполагается, что в Петербурге будет происходить ценообразование на нефть сорта Urals; участники сделок с российской нефтью смогут наконец освободиться от привязки к лондонской цене марки Brent.

Пока, правда, масштабных операций с рублёвыми нефтяными фьючерсами замечено не было. Это и понятно: российская валюта характеризуется повышенной волатильностью. Ею могут играть спекулянты, но она не удобна для тех, кому нужна физическая нефть. Волатильность юная существенно ниже, чем рубля. К тому же юань подстраховывается золотом. В России золотого обеспечения нефтяных фьючерсов нет. В результате рубль пока остаётся лишь «транзитной» валютой, рублёвая выручка будет конвертироваться в доллары, евро, другие валюты. Доллары и другие иностранные валюты нужны российским экспортёрам для покрытия своих валютных издержек, которые зачастую превышают рублёвые издержки.

На сегодняшний день Китай - крупнейший в мире импортер чёрного золота. Ведущие поставщики нефти в Китай - Россия, Венесуэла, Катар, Ангола, как полагают эксперты, без особых возражений согласятся перейти на получение китайской валюты за свой товар. Иран так уже сделал. Под вопросом Саудовская Аравия, крупный поставщик нефти в Китай. Китай, как сообщают некоторые источники, уже давно ведёт секретные переговоры с Эр-Риядом по теме расчётов за нефть в юанях. Эксперты полагают, что Пекину удастся «дожать» Эр-Рияд в этом вопросе.

Нефть - лишь первая ласточка в далеко идущих планах Пекина по превращению юаня в международную валюту. В ближайшие десять лет значительная часть внешней торговли Китая может осуществляться в юанях. Уже готовятся проекты биржевой торговли в юанях по таким товарам, как природный газ, медь, другие цветные металлы. Оказывать содействие в выведении юаня на мировую орбиту будет и Народный банк Китая, который поддержит стабильный курс юная с помощью валютных интервенций (если потребуется). Китайские эксперты рассчитывают, что вытеснение доллара юанем будет облегчено в связи с плохими перспективами американской экономики, сохранением большого дефицита торгового и платёжного баланса США и ожидаемым ослаблением американского доллара.

Запуск торговли нефтяными и золотыми фьючерсами на китайских биржах повлёк много публикаций, посвящённых оценке золотых запасов Китая. Согласно официальным данным, золотые резервы КНР на конец августа текущего года составили 1842,6 тонны.Это пятое место в мире после США, Германии, Италии, Франции. Однако китайская статистика лукава, Пекин не раскрывает действительных масштабов золотых резервов государства. Оценки экспертов, основанные на статистике добычи золота и внешней торговли жёлтым металлом, в несколько раз превышают официальные данные. Минимальные экспертные оценки - 5 тысяч тонн. Чаще называется цифра 10 тысяч тонн. А это больше официального золотого запаса США, который в конце августа 2017 года был равен 8133,5 тонны. Кроме того, имеются большие резервы золота у банков, фондов, частных компаний и населения. Суммарная величина накопленного в Китае золота оценивается в 20 тысяч тонн. Такие гигантские объёмы драгоценного металла могут стать хорошей подпорой юаню в период превращения его в мировую валюту.

Изучал структуру резервов PBOC и наткнулся наткнулся на интересный график:

Может уже обсуждали, но для меня интересная находка. Начиная с начала 2018 года график CNYUSD и золота чрезвычайно похож, т.е. золото двигается следом за девальвацией юаня. Причем хитрые китайцы не только тарят слитки, но еще и как то влияют на курс (очевидно же).

Запасы почти удвоились в 2015. Кажется, дают апдейт по запасам с лагом.

Интересная перестраховка, получается что в золотом выражении юань не обесценивается. Но зачем это нужно? Ожидаем глобальный дамп доллара? Будет интересно услышать ваши мысли.

А теперь переходим, собственно к доллару.

В четверг вышли данные по потребительской инфляции в США, практически в полном соответствии с прогнозами. В годовом выражении уровень цен вырос на 2.9%, при ожиданиях в 2.9%, в месячном выражении потребительская корзина подорожала на 0.1%, при прогнозе в 0.2%. Важность данных прежде всего состояла в подтверждении/опровержении возникшей слабости в экономике США, которая стала прослеживаться через «мягкий» отчет по рынку труда. Напоминаем что в июне безработица и зарплаты указали на затухание импульса в занятости.

Во-вторых инфляция этот показатель, через который проще и быстрее всего начнет выражаться экономический эффект тарифов. Учитывая что главным драйвером американского ВВП является потребление, ритейлеры могли перестраховаться, поднимая цены заранее чтобы компенсировать для себя будущие издержки из-за удорожания импорта. Например, повышенный спрос загодя (т.е. накопление товарно-материальных запасов до введения тарифов), должен был отразиться в первую очередь на ускорении роста импортных цен, чего пока не происходит. Однако данных за июнь пока еще нет, они появятся чуть позже сегодня. Ритейлеры вероятно примутся «забивать полки» чересчур активно, поэтому импортные цены ускорятся и будут означать рост ценового давления для конечных потребителей.

Доллар в спешке скупают в пятницу, причем бегство в американскую валюту принимает массовый характер. Меньше всего доллар снизился против активов убежищ, таких как японская иена и швейцарский франк. Единственной разумной причиной повышения доллара, который мы наблюдаем является влияние тарифов на инфляцию. Они в конечном итоге должны привести к перелету инфляции, вероятно значительно выше уровня, который предполагает ФРС и конечно же заставит принимать их более жесткие меры по ее подавлению.

Вопрос в том, сможет ли ФРС повышать ставки не навредив и без того хрупкому экономическому росту. Часть чиновников, как президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер продолжают высказывать на удивление уверенные комментарии о возможности проведения ужесточения политики в условиях нависшей внешней торговой угрозу при этом надеясь на то, что ожидания по росту экономики останутся нетронутыми. Она считает, что экономика США сможет выдержать еще два повышения ставок в этом году.

Тем не менее пока не будет наблюдаться устойчивого ослабления на рынке труда, который является основным показателем динамики национальных доходов и перспектив потребления, нельзя говорить о том, что ФРС нажмет на педаль тормоза, так как регулятор ориентируется на данные (политика подстройки) и в меньшей степени на лидирующие индикаторы.

Инвесторов, особо обеспокоенных последствиями тарифных войн, вчера успокоил глава казначейства США Стивен Мнучин. Смягчив риторику относительно Китая он заявил, что переговоры могут быть возобновлены, если Пекин будет настроен на серьезные структурные изменения в экономике.

Некоторые инвесторы восприняли это как желание Китая сесть за стол переговоров, которые возможно сталкиваются с потерей управления в экономике, из-за растущих дефолтов на корпоративном рынке бондов и крушения фондового рынка. Напомню, что в Китае распространена практика использования акций в качестве обеспечения в долговом финансировании, что ставит долги в зависимость от конъюнктуры фондового рынка. В свою очередь акции как актив больше подвержены дефляции чем реальные активы, что и стало причиной роста количества дефолтов по долгам.

Трампа возможно еще больше разозлит новость о том, что торговый профицит Китая с США вырос июне до рекордного уровня, так как в преддверии введения тарифов, экспорт начал расти ускоренными темпами. Как показали данные вышедшие в пятницу, торговый профицит Китая вырос до 261.88 млрд. юаней, при прогнозе в 187.00 млрд. Конечно бурная активность происходит сейчас «авансом» за счет замедления торговли во втором квартале 2018, в частности когда в силу вступят тарифы и объем экспорта скорей всего упадет.

Объем загруженных контейнеров отправленных из Китая в США вырос в июне на 6.3% в годовом выражении, после снижения на 6.9% в мае и на 3.9% в апреле, сообщил Гене Серока, управляющий портом в Лос-Анджелесе, одним из главных хабов в морской торговле США и Китая.

Итак в сухом остатке мы имеем квазиэкономический импульс за счет ритейлеров в США, который вероятно приведет к ускорению цен для потребителей, но истощится во втором квартале. Рост доллара очень неосторожный и в среднесроке прогноз все равно в сторону снижения, поэтому стоит искать точки входа для продаж, это дело времени. Грубо говоря пока экономика США выглядит лучше на фоне других развитых экономик, но как долго это продлится? Ждем коррекцию доллара на следующей неделе.

«Китай нанесет сокрушающий удар по мировому господству доллара, когда опубликует данные о своем реальном золотом запасе, достигшем… 30 000 тонн золота!» С таким сенсационным заявлением недавно выступило китайское эмигрантское издание Duowei News, предрекая доллару отказ в доверии и будущую эру юаня.

Тон подобной «антиамериканской финансовой кампании» задал «Форбс», владельцами которого уже (Южный Китай). 12 мая обозреватель теперь уже азиатского издания Кеннет Рапоза опубликовал короткую заметку «Китай придет на смену доллару после установления золотого фиксинга». В заметке со ссылкой на крупных лондонских бизнесменов сообщалось, что появление Китая на рынке ценообразования золота («золотой фиксинг») станет еще одним аргументом в достижении юанем статуса мировой резервной валюты МВФ (Special Drawing Rights). Проще говоря, статуса одной из мировых валют, наряду с долларом.

Поворотное в истории юаня событие намечено на октябрь этого года. Однако достижение этой цели ставится под сомнение США и Японией и вызывает . Для последнего внешняя эмиссия юаня является, наверное, основным спасательным кругом для начавшей буксовать экономики внутри страны. Если юань так и останется национальной валютой Китая, не распространившись на весь мир или его часть, проблемы долгов, растущую безработицу и прочие – придется решать один на один со своим недовольным населением. Интернационализация юаня также бы означала и интернационализацию китайских корпораций – давно мечтающих о более активной деятельности.

Фиксинг по-шанхайски

Столицей китайского золотого фиксинга, начавшего функционировать в апреле, стал , несмотря на то, что по оценкам экспертов самые крупные золотые запасы находятся в Пекине (Северный Китай) и Гонконге (Южный Китай). Там же функционирует биржа драгоценных металлов, очень активное участие в создании которой принимал британский банк HSBC. Он же является одним из участников западного золотого фиксинга, а его штаб-квартира, . Гонконгско-шанхайская банковская корпорация (HSBC) сделала свои первые капиталы во время Опиумных войн Британии и Франции с Китаем 150 лет назад, и с тех пор превратилась в крупнейшую банковскую корпорацию мира. Большинство обозревателей называют ее ведущей структурой «ротшильдов» - условное обозначение конгломерата банкиров заинтересованных в создании в мире нескольких валютных зон.

«Похищение Европы»

«Золотой аргумент» основной в игре европейских банкиров против доллара. Тяжелое положение в экономике старого света не является секретом уже ни для кого – Европа перестала быть самостоятельным игроком и ей предстоит сделать выбор о включении своей экономики в более крупное пространство. Трудный выбор между колонией США по пакту Трансатлантического партнерства и вассалом далекого Китая, все чаще делался в пользу Поднебесной (к слову, в средние века европейские купцы уже подписывали вассальные грамоты китайскому императору). Концепция Европы от Лиссабона до Владивостока, разумеется, похоронена , спровоцированным Америкой и не только. Китайский золотой фиксинг, предстоящее включение юаня в корзину валют МВФ – это игра в «Похищение Европы». И судя по всему к октябрю напряженность будет только нарастать.

Впрочем, у в во властной элите Китая, есть и альтернативный подход к созданию мировой юаневой зоны. Здесь, как и везде, срабатывает многовариантность китайской стратегии в достижении цели. Группа нынешнего , реализует свой способ решения задачи. , и опирающийся на нее генсек, не верит в то, что США отдаст мир в руки Китая просто так и реализует зону юаневой торговли и инвестиций по контуру китайского влияния – то есть откусывая от долларовой зоны все больше и больше наций и государств в рамках стратегии . Через и ряда союзнических банков реализует , Индии, России, Казахстане, Таджикистане, Узбекистане, Беларуси и Иране. Большинство наблюдателей не замечают Восточную Африку и Нигерию, где проекты хоть и не афишируются, но ведутся с бешенной интенсивностью – прежде всего руками южно-китайских бизнесменов. Последний проект по вложению в Бразилию 50 млрд долларов китайских инвестиций – стал сигналом начала по-настоящему крупномасштабной работы в Латинской Америке. США по сути остались с группой союзников, окруженных плотным кольцом прокитайски настроенных стран, похоже, заинтересованных в золотом фиксинге и отказе от доллара.

И и шанхайцам важен золотой фиксинг, как аргумент против гегемонии доллара. Однако угрозы его применения для обрушения доллара еще далеки от реализации. «Слив» Duowei с опорой на заявления «одного из экспертов» - вероятней всего является ответом на , высказанные через авторитетное издание Блумберг. В статье американского издания (Duowei, кстати, тоже базируется в Нью-Йорке) Чжоу Сяочуаню рекомендовалось предотвратить скатывание в яму китайской экономике и надавить на команду Си Цзиньпина для публикации данных о плохих долгах и открытию для запада китайской экономики. Видимо, вместо публикации данных о колоссальных долгах Чжоу и команда решили напугать американцев публикацией своего золотого запаса.

Тайна партийного золота

Официальные данные по китайскому золотому запасу говорят о наличии в Китае 1000 тонн, которые скромно смотрятся на фоне заявленных американских 8500. Однако простые подсчеты только официальных данных по импорту золота в Гонконг и Китай за последние годы свидетельствуют о накоплении в Китае от 26 до 30 тыс тонн благородного металла. Специфика китайского золотого запаса состоит в том, что китайское государство накапливает золото в Пекине (Северный Китай), а . Определенное соперничество между двумя золото-финансовыми группировками отчасти задает тон событиям в китайском мире. Впрочем, их договороспособность вылилась в создании общей . Как будут разиваться их взаимоотношения в будущем, покажет время.

Юань «золотеет», доллар от бессилья «зеленеет»

"Доллар снова в опасности!" – хочется сказать в канун октябрьского съезда Коммунистической партии Китая. Руководство Поднебесной вполне может объявить о начале перехода на "золотой юань", что фактически сделает китайскую валюту независимой от доллара. И это будет не еще одно "китайское" предупреждение, каковых слышали уже много, а сильнейший удар по финансовой системе Соединенных Штатов. Вашингтон беззащитен и не способен ответить Пекину даже отказом от импорта китайской потребительской продукции: тогда опустеют полки американских магазинов.

Партия учит верно

На недавнем семинаре по вопросам денежно-финансовой политики руководства КНР с участием членов политбюро ЦК КПК генеральный секретарь ЦК Ху Цзиньтао поставил задачу: форсировать реальное обеспечение финансовой безопасности страны. За выступлением генсека последовала отставка министра финансов…

Китай всерьез готовится к роли самостоятельного эмиссионного центра "золотого юаня". Вместо доллара, много лет негласно игравшего роль своеобразного "суррогата" или, точнее, "сублимата" китайских денег, новая валюта должна будет покрываться благородными металлами, потребительскими товарами самого Китая - как "фабрики XXI века" и натуральной стоимостью запасов природных ресурсов.

#comm#Инфляции в Пекине явно не боятся, стремясь лучше сбалансировать свою экономику. #/comm#

Для этого Китаю необходимо наращивать импорт и потребительскую активность внутри страны, о чем сразу после семинара заявил помощник управляющего Народным банком Китая И Ган. Он считает, что для достижения поставленной цели только лишь изменений в обменном курсе валют будет недостаточно. Китай целеустремленно добивается снижения зависимости своей экономики от экспорта и инвестиций. Однако лишь переоценка валюты, уверены в Пекине, не сможет исправить дисбаланс в китайской экономике, необходим пакет мер, направленных, прежде всего, на увеличение внутреннего спроса и потребительской активности.

Какое место в этом "пакете" отводится "золотому юаню", пока не совсем ясно. У страны с населением в полтора миллиарда человек, подавляющее большинство из которых никогда не держали в руках не то что доллара, но и конвертируемого инвалютного юаня – женьминьби - вообще-то большой опыт существования сразу с двумя валютами. "Золотой юань" может стать уже третьей, но, скорее всего, просто "позолотеет" женьминьби – именно этого больше всего и опасаются финансисты как в США, так и во всем мире. В случае столь глобального финансового кризиса пострадает и Россия: от юаня рубль, конечно, никак не зависит, а вот к доллару "привязан" просто напрямую.

А ведь о китайской угрозе доллару говорили и раньше. Например, недавно, после жесткой отповеди руководства Народного банка Китая в адрес американской Федеральной резервной системы. Или еще в феврале нынешнего года – когда с подачи Пекина едва не разразился мировой фондовый кризис. Напомню: в первые дни августа из Федеральной резервной системы США в адрес Народного банка Китая последовала ненавязчивая рекомендация не увлекаться "ослаблением" инвалютного юаня – женьминьби. В ответ прозвучала недвусмысленная угроза пустить в продажу значительную долю китайских валютных резервов. Долларовую, разумеется…

Янки с китайцем – братья навек?

Американская и китайская экономика связаны друг с другом наподобие сиамских близнецов – и это давно не секрет даже для рядового обывателя. Китай настолько же сильно зависит от масштабов экспорта в США, как сами Соединенные Штаты – от китайского импорта.

Однако это нисколько не мешает финансовому или политическому руководству двух стран периодически демонстрировать оппонентам свою независимость и самостоятельность. Преследуя порой самые разные цели, те и другие практически никогда не упускают ни малейшей возможности усилить собственные внешнеторговые позиции. До реальной "торговой войны" дело ни разу не доходило, но сейчас такая перспектива многим уже не кажется фантастической.

#comm#Впрочем, как любили говорить англичане, угроза чаще страшнее исполнения. #/comm#

И нынешняя китайская угроза ввести "золотой юань", похоже, из разряда таковых. Курс юаня, и так не самый высокий, по многим оценкам, искусственно занижен процентов на 30–40, за счет чего Китай с успехом и торгует с Америкой, фактически демпингуя против товаров с маркировкой "Made in USA".

К тому же Пекин многие годы беззастенчиво торговал в долг, став в итоге едва ли не главным кредитором США. Из 8.3 триллиона долларов консолидированного госдолга США на долю Китая приходится, по разным оценкам, от 1.2 до 1.5 триллионов. И, если Федеральная резервная система США опять станет "продавливать" ревальвацию юаня, Китаю придется продавать значительную часть американских государственных облигаций. Их, конечно же, перекупят, к примеру, те же нефтяные шейхи Ближнего Востока, или наши российские держатели Стабилизационного фонда. Но наверняка уже с дисконтом, что неизбежно ударит по мировым фондовым рынкам.

После этого уже вполне реальное повышение курса юаня и снижение курса доллара могут просто обрушить экономики обеих стран.

"Оно нам надо?" - понимают в Вашингтоне и в Пекине.

По всем правилам войны

Угрожающие откровения – лишь слова, ничего реального банкиры из Поднебесной не предпринимали. Более того, однажды с подачи Федеральной резервной системы США они сами пошли на ревальвацию юаня. На то была внутренняя причина: откровенный перегрев китайской экономики, чреватый кризисом перепроизводства со всем вытекающими последствиями. И не просто инфляцией, а гиперинфляцией.

Сейчас американцы, вновь требуя ревальвации юаня, можно сказать, "напросились" сами. Не впервые. Так, еще в прошлом году, США попеняли Китаю за слишком слабый юань, но тут же, в целях хотя бы относительного сбалансирования собственных финансов, сами использовали очередное снижение курса доллара.

В феврале 2007-го на китайском фондовом рынке крупные держатели акций начали активные продажи, опасаясь проверки по подозрению в рыночных махинациях.

#comm#Власти официально сообщили: в ближайшее время в Поднебесной будет полностью свернута нелегальная торговля ценными бумагами. #/comm#

Однако такие сигналы игроки фондового рынка получали и раньше, мало веря в техническую возможность "исполнения приговора" - даже в Китае. И вдруг рынок почему-то сразу и панически отреагировал на сообщения о готовящихся мерах, жесткость которых можно было бы оценить только "по факту".

По всем признакам, на рынке сработал пресловутый "эффект домино". Кто-то попытался срочно зафиксировать прибыль от лихорадочной торговли начала февраля, кто-то решил продать акции для выплаты дивидендов в марте. Характерно, что падение китайского рынка произошло буквально на следующий день после достижения основным индексом исторического максимума.

Однако, как известно, с большой высоты и падать больнее. Когда же друг на друга налагаются сразу несколько негативных факторов, получается не просто "эффект домино", а сильнейший "финансовый резонанс", способный обрушить самые устойчивые конструкции. Китайский фондовый рынок к ним не относится, потому и упал он фактически в одночасье. А вполне объяснимое стремление инвесторов уйти из некоторых бумаг в итоге вылилось в самую настоящую биржевую панику.

Августовский сценарий оказался намного скучнее февральского, хотя и на этот раз были и разорившиеся биржевики, и заработавшие миллионы спекулянты. Тут масла в огонь подбавила вновь озвученная идея ревальвации юаня – достаточно серьезный повод к тому, чтобы уронить рынок. Зато в августе "китайский синдром" на мировом валютном рынке был излечен фактически за день.

#comm#Игроки смекнули: никто, даже в Поднебесной, даже с партийным билетом, если он в здравом уме, не пойдет ни на торговую, ни на финансовую войну с Вашингтоном.#/comm#

Доллар, который, казалось, вот-вот упадет, тут же стал отыгрывать "в плюс". И в феврале, и в августе как российский рубль, так и наши фондовые биржи перенесли первые симптомы "китайской болезни" достаточно легко. Сильных скачков валютных курсов просто не было, а параметры снижения котировок российских акций в РТС и на ММВБ заметно уступали показателям ведущих мировых площадок. Едва ли не впервые в современной экономической истории реакция российского рынка на события в Китае оказалась намного спокойнее, чем на ведущих биржевых площадках.

Угроза – страшнее исполнения

Сам по себе факт "пересадки" юаня с доллара на золото можно расценить как чисто техническую операцию – ведь не просто так финансовые резервы любой страны являются именно "золотовалютными". К тому же, когда курс юаня к доллару занижен, по мнению экспертов, не на проценты, а в разы, у него фактически есть очень большой резерв роста. Как у доллара в конце прошлого столетия был поистине огромный "запас падения", чем до сих пор и пользуется Федеральная резервная система в противостоянии с евро. Но, благодаря дешевому юаню, экспорт из Китая исключительно выгоден не только производителям Поднебесной, но и тем, кто оптом покупает "все китайское". Дело в том, что издержки исчисляются в дешевых юанях, а прибыли – уже в дорогих долларах.

Вводить на китайские товары запретительные пошлины по причине демпинга? В стране уже благополучно обосновались практически все многонациональные корпорации, вовсю пользующиеся не самым, скажем так, справедливым преимуществом дешевого юаня.

#comm#Китайские товарищи прекрасно понимают выгоду своего экспорта, воевать с долларом – идти на конфронтацию по сути со своими благодетелями и спровоцировать их на естественные санкции, читай: совершить экономическое самоубийство Поднебесной. #/comm#

Пекин уже доказал всем преимущества своей прагматической и дальновидной политики и понимает, что угроза – страшнее исполнения. Юань пока даже не вынес "приговора" доллару, мы еще устанем от взаимных попреков и обвинений, которыми обмениваются Вашингтон и Пекин.

О начале "боевых действий" всех оповестят заранее. Если они, конечно, действительно начнутся: как гласит китайская пословица, когда гроб готовят заранее, смерть не приходит.

Алексей Подымов (на фото) работал в газете "Коммерсант", "Российской газете", журнале "Огонек". В настоящее время - руководитель блока экономической информации агентства "Финансовый контроль – новости".

Специально для Столетия